トゥルケール・ヴェヤシュ

概要

トゥルケール・ヴェヤシュ（Türker Vangölü Enerji Yatırım A.Ş.）はトルコ東部のトルコ東部のヴァン湖流域4県（ヴァン県、ムシュ県、ハッキャリ県、ビトリス県）を営業基盤とする電力配電・小売事業を統括する持株会社。略称はVEYAS（ヴェヤシュ）。本社はアンカラに置かれ、2013年6月28日に設立。トルコの大手複合企業トゥルケルレルHD傘下のエネルギー事業を束ねる中核会社。時価総額は約17億〜18億米ドル。

前身となるヴァンギョル電力配電会社の民営化

同社の事業の起点は、トルコ国営電力配電公社（TEDAŞ）の地域子会社であったヴァンギョル電力配電会社（Vangölü Elektrik Dağıtım A.Ş.、VEDAŞ）に遡る。2004年4月2日、民営化最高評議会（Özelleştirme Yüksek Kurulu）はヴァンギョル配電事業を民営化対象および計画に組み入れる決定を下し、2005年2月17日にはTEDAŞ経営陣がこの手続きを承認した。その後、ヴァンギョル配電会社はTEDAŞとの間で2006年7月24日付の営業権譲渡契約（İşletme Hakkı Devir Sözleşmesi）を締結し、配電免許の満了期限である2042年12月31日まで、ヴァン、ムシュ、ハッキャリ、ビトリスの4県における独占的な配電権を確保した。2013年3月12日には、配電事業と小売販売事業の会社法上の分離が行われ、小売部門はトゥルケルレル・ヴァンギョル電力小売販売会社（Türkerler Vangölü Elektrik Perakende Satış A.Ş.、通称ヴェプサシュ）として独立した。

トゥルケルレル・ホールディングによる買収

2013年3月、トゥルケルレル・ホールディングは民営化庁が実施したヴァンギョル電力配電会社の民営化入札において1億1千800万米ドルの落札額を提示し、これを制した。同年7月26日、民営化最高評議会の承認を経て正式に事業譲渡が完了し、トゥルケルレル・ホールディングはヴァンギョル電力配電会社の発行済株式の全てを取得するとともに、30年間の営業権を得た。この地域はヴァン、ムシュ、ハッキャリ、ビトリスの4県、27郡、2703の村と字（マハッレ）から成り、対象人口はおよそ210万人、需要家数は開始当初でおよそ50万件、後年には70万件から80万件規模にまで拡大している。トゥルケール・ヴァンギョルという持株会社は、この買収と同じ2013年6月28日に設立され、配電事業（ヴァンギョル電力配電会社）と小売事業（トゥルケルレル・ヴァンギョル電力小売販売会社）を統括する枠組みとして機能することとなった。

事業構造の確立

民営化以降、トゥルケール・ヴァンギョルグループは配電、小売販売、および保守・運用支援という3本柱からなる垂直統合型の事業モデルを築いてきた。ヴァンギョル電力配電会社は高圧設備投資、スマートメーター導入、SCADAに基づく監視インフラの整備などを通じて配電網の近代化を進め、盗電・技術損失率の低減に取り組んできた。一方、トゥルケルレル・ヴァンギョル電力小売販売会社はトルコエネルギー市場規制機関（EPDK）から供給免許を取得し、指定小売事業者としてヴァン湖流域4県の家庭用・産業用需要家に電力を供給している。このほかグループには、故障対応、点検、検針、開閉栓、施設建設、料金回収といった現場運用業務を担う会社も含まれ、これらが一体となって地域のエネルギー供給を支えている。

新規株式公開とボルサ・イスタンブール上場

トゥルケール・ヴァンギョルは2026年8月12日から14日にかけて、1株136リラの固定価格による需要申告方式で新規株式公開を実施した。公開前の資本金は5億2,935万4,723リラであったが、増資分3,750万株と既存株主売出分2,750万株を合わせた発行により、公開後の資本金は5億6,685万4,723リラに拡大した。追加売出分1,250万株を含めた公開規模はおよそ105億4,000万リラに達し、これによる浮動株比率は13.67％となった。公開により調達された資金は、主としてヴァンギョル電力配電会社の設備投資（全体のおよそ60から70％）と、グループ各社の運転資金需要（同30から40％）に充当される計画が示された。同社株式は2026年8月20日にボルサ・イスタンブールのイルドゥズ市場に上場された。

第1版：2026-09-09.

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