ウィルマー・インターナショナル

概要

ウィルマー・インターナショナル（Wilmar International Limited）は、シンガポールに本社を置く、世界有数のアグリビジネス・コングロマリット。アブラヤシ（パーム油）の栽培から、食品加工、世界規模の流通までを一気通貫で手がける垂直統合型のビジネスモデルを強みとする。アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）、ブンゲ（Bunge）、カーギル（Cargill）、ルイ・ドレフュス（Louis Dreyfus）からなるABCDと呼ばれる4大穀物メジャーに割って入り、ADMやブンゲと肩を並べる、あるいは一部の地域・品目でそれらを凌駕する新興の巨大メジャーの位置にいる。時価総額は約184億ドル〜187億ドル（2026）。

創業と黎明期（1991年～1990年代）

ウィルマー・インターナショナルは、1991年4月1日、シンガポールにおいてクオック・クンホン（郭孔豊）とマルトゥア・シトルスの2人によって設立された。設立当初の社名はウィルマー・トレーディング・プライベート・リミテッドであり、払込資本金は20万シンガポールドルに満たない水準、従業員はわずか5名という小規模な体制からの出発であった。クオック・クンホンはマレーシアの華人系実業家であるロバート・クオック（郭鶴年）の甥にあたり、1980年代後半には既に叔父の指示で中国市場を視察し、深圳における食用油の輸入・精製・包装拠点の立ち上げに携わっていた人物である。一方のシトルスはインドネシア北スマトラ出身で、若くしてパーム油や果肉の取引に従事し、自らも精製施設を築いていた経歴を持つ。両者はこうした実務経験を背景に、パーム油の取引業を軸とする会社を興したのである。

創業後の同社は、東南アジアにおけるパーム油需要の拡大を追い風として急速に事業基盤を拡張した。1994年には米国の穀物メジャーであるアーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）が出資を行い、グループの2割の株式を取得している。1995年には中国において統合型の油脂加工拠点イーストオーシャン・オイルズ・アンド・グレインズ・インダストリーズ（東海糧油工業）を稼働させ、中国市場への本格的な進出を果たした。なお、中国事業の源流はさらに古く、クオック・クンホンが1988年にケリー・オイル・アンド・グレインズの傘下として設立した益海集団、および1991年に投入された食用油ブランド「アラワナ（金龍魚）」にまで遡ることができる。この中国事業は後年、益海嘉里（イーハイ・ケリー）の名でグループの中核をなす存在へと成長していく。1999年にはインドのアダニ・グループと合弁でアダニ・ウィルマーを設立し、食用油をはじめ小麦粉や米、豆類、砂糖といった食品分野へと事業領域を広げていった。2000年代に入ってからも、アフリカにおける権益取得や上海における油脂化学（オレオケミカル）プラントの新設、インドネシア証券取引所上場企業であるPTチャハヤ・カルバルの支配権獲得など、精製から川上の原料調達、さらには派生製品にまで及ぶ垂直統合を着実に進めていった。

シンガポール証券取引所への上場とクオック・グループとの統合（2006年～2007年）

非上場のまま急成長を遂げていたウィルマー・グループは、2006年7月14日、シンガポール証券取引所上場企業であったイージーヘルス・アジア・パシフィック（Ezyhealth Asia Pacific Ltd.）の逆買収（リバース・テイクオーバー）を通じて株式市場への上場を果たし、社名をウィルマー・インターナショナル・リミテッドに改めた。これにより、それまで非公開の私企業グループであったウィルマーの事業は、初めて公開株式市場の評価にさらされることとなった。

上場からおよそ半年後の2006年12月、同社はロバート・クオックが率いるクオック・グループが保有するパーム農園、食用油、穀物関連の事業を統合する計画を発表し、2007年6月28日にこの統合を完了させた。取引総額は27億米ドルに上り、これに加えてウィルマー・ホールディングス・プライベート・リミテッド（旧親会社であり、ADMが保有していた持分を含む）が保有していた食用油、油糧種子、穀物関連事業を16億米ドルで取得する再編も同時に実施された。この一連の統合により、東マレーシアの6万3000ヘクタール、インドネシアの5万6000ヘクタールに及ぶクオック・グループの農園と、ウィルマーが従来インドネシアに保有していた7万6000ヘクタールの農園が一体化され、統合後のグループ時価総額は203億シンガポールドルに達したと伝えられている。これによりウィルマーは、パーム油の取引・精製においてアジア最大級の規模を持つ統合アグリビジネス企業となり、世界有数のパーム農園上場企業としての地位を確立した。

事業の多角化とグローバル企業への成長（2010年代）

パーム油と食用油を中核事業としてきた同社は、2010年にオーストラリア最大の砂糖精製会社であったスクロジェン（Sucrogen Limited）を約15億米ドルで買収し、砂糖事業へと参入した。さらにインドにおいては、シュリー・レヌカ・シュガーズへの出資比率を段階的に引き上げ、同国有数の製糖会社に対する影響力を強めていった。こうした動きと並行して、ケロッグとの合弁による朝食用シリアル事業の展開、スイスに本社を置く特殊化学品メーカーであるクラリアント（Clariant Ltd.）とのアミン事業における合弁、そしてADMとの間で欧州における熱帯油脂精製や国際穀物調達、海上輸送における戦略提携を結ぶなど、事業領域は食品加工から物流・化学分野にまで広がっていった。この時期を通じて、同社は単なるパーム油の生産・取引企業から、農産物の生産から加工、消費者向けブランド製品に至るまでを垂直統合した総合アグリビジネス企業へと変貌を遂げたのである。

中国子会社の上場とインド事業の再編（2020年代）

2020年10月15日、グループの中国子会社である益海嘉里金龍魚糧油食品（Yihai Kerry Arawana Holdings Co., Ltd.、YKA）が深圳証券取引所のチャイネクスト（創業板）に上場した。この新規株式公開は約139億3,000万人民元を調達し、当時の深圳市場における最大級の案件となった。中国事業はウィルマー全体の売上の6割前後を占める中核部門であり、その株式公開はグループの企業価値を市場に対して可視化する重要な節目となった。

インド事業に関しては、1999年に発足したアダニ・ウィルマーが長らく食用油や小麦粉などの分野で存在感を発揮してきたが、2020年代半ばにアダニ・グループがインフラや再生可能エネルギー分野への経営資源集中を理由に同社株式の売却を進め、2025年にはウィルマー側が保有比率を約6割強にまで引き上げるかたちで持分を継承した。これにより同社は、インドの食品・農産物市場においてより直接的な経営関与を行う体制へと移行している。

第1版：2026-09-02.

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